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华夏时报记者 谢碧鹭 北京报道
2025年以来，A股市场在多重因素交织作用下呈现出蓬勃活力，成为投资者关注的焦点。
8月13日早盘，A股市场三大指数再度拉升走强，上证指数盘中突破2024年10月8日的高点（3674.40点），创2021年12月以来新高。在此之前的8月12日，沪指盘中与收盘均创年内新高，半导体板块强势爆发，等个股表现抢眼。
与此同时，近期A股两融余额时隔十年突破2万亿元，反映出市场信心回升，社交平台上股市话题讨论热度攀升。Wind数据显示，截至8月12日收盘，今年以来近4400家上市公司股价出现上涨，年内超千只个股涨幅超50%，近270家实现翻倍，、、等公司跻身全市场涨幅行列。
知名经济学家、国研新经济研究院创始院长朱克力在接受《华夏时报》记者采访时表示，这一轮A股上涨的核心驱于三股力量的交汇。“从政策维度看，反内卷政策重塑产业竞争格局；科技创新的产业趋势正在形成新供给，AI算力基建提速与半导体国产替代的突破，推动科技板块估值中枢系统性抬升；流动性层面，居民资产配置转换形成持续推力，存款利率下行迫使资金寻求更高收益标的，公募基金与险资的增量入场构建了稳定的资金池。”
三大指数持续上涨，沪指盘中摸至3688点
8月12日，A股三大股指震荡走高，其中，沪指盘中、收盘均再创年内新高。Wind数据显示，截至收盘，沪指涨0.5%，报3665.92点，盘中最高达3669.04点；创业板指涨1.24%，报2409.40点；深证成指涨0.53%，报11351.63点。
芯片板块在午后迎来强势爆发，成为市场焦点。其中，寒武纪表现尤为抢眼，午后直线拉升封死涨停板，股价报收848.88元/股，不仅创下上市以来的历史新高，更推动公司市值攀升至3500亿元以上。作为AI芯片领域的代表性企业，寒武纪的强势表现不仅反映出市场对其技术实力与行业前景的认可，更带动了整个芯片板块的投资热情，成为午后盘面的重要拉升力量。
除寒武纪外，半导体概念板块内多只个股同步掀起上涨热潮。以20%的涨幅强势领涨，展现出资金对半导体材料领域的高度关注；紧随其后，单日涨幅达19.27%，接近涨停区间，其在网络芯片领域的布局获得市场积极回应；同样表现亮眼，以10.71%的涨幅跻身领涨行列，在光芯片细分赛道中持续领跑。整体来看，半导体产业链各环节个股集体走强，凸显出市场对科技自主创新领域的强烈信心。
不过在主要指数集体飘红的背景下，市场内部呈现出显著的结构性分化。尽管三大股指均实现上涨，但个股层面却呈现“跌多涨少”的格局。Wind数据显示，8月12日全市场上涨个股仅2000余只，而下跌个股数量超过3000只，赚钱效应与指数表现形成明显反差。与此同时，北交所市场表现相对弱势。截至当日收盘，北证50指数下跌0.62%，与主板市场的上行趋势形成对比。
8月13日，沪指小幅低开，但随后很快突破3674点，10点左右震荡进一步扩大，一度将当日涨幅几近抹平，临近午间休盘时持续回升，最高摸至3688.09点，截至午间休盘，沪指报3686.34点，涨0.56%。深指涨1.47%，创业板指涨2.81%，北证50涨0.94%。
两融余额破2万亿元，市场活跃度攀升
在内资市场活跃度方面，A股两融余额时隔十年再度突破2万亿元大关，这一里程碑式的节点不仅反映出当前市场资金面的积极变化，更折射出内资机构与个人投资者对A股市场的信心正在持续回升。
Wind数据显示，截至8月12日收盘，A股市场融资融券余额已达到2.03万亿元，而在此之前的8月5日至11日，两融余额便已连续多日站稳2万亿元整数关口，形成稳固的突破态势。回溯历史，上一次两融余额达到这一规模还是在2015年。如今再度突破，既体现了市场规模的扩容与结构的成熟，也暗示着当前市场资金的风险偏好正在发生微妙转变。
社交平台上的股市话题讨论量，也随着指数的上涨而稳步增长。在某些社交平台的财经板块讨论区，“两融余额破2万亿意味着什么”“半导体板块还能追吗”这类贴近市场动态的帖子屡见不鲜。这些话题往往能引发投资者的积极互动，不少帖子的评论区都有数十条甚至上百条评论，形成了热烈的讨论氛围。
在短视频平台，相关话题的传播热度也在悄然攀升。一些专注财经解读的创作者发布的A股走势分析内容，单条点赞量可达上千。从评论区来看，“学到了”“谢谢分析”等留言占比不小，这一细节直观体现出普通人对专业信息的需求正在上升。
博星证券研究所所长兼首席投资顾问邢星向《华夏时报》记者表示，三大指数创新高是多因素交织的结果。比如，货币政策宽松，降准、逆回购等释放流动性、降成本，为市场筑牢根基。外资因A股权重提升、中美经贸缓和而持续流入。科技产业政策密集出台，推动融资加速，AI等板块成资金焦点。同时，A股估值处于历史低位，安全边际高，赚钱效应吸引增量资金，共同推动市场上行。
年内涨幅前十“牛股”名单揭晓
在2025年这一充满机遇与变数的市场环境中，A股市场涌现出了哪些涨幅惊人的“牛股”，无疑是投资者最为关心的问题。
Wind数据显示，截至8月12日收盘，A股市场超过1000家上市公司年内股价涨幅超过50%，还有近270家上市公司今年以来股价实现翻倍。此外，还有38家上市公司年内股价涨幅在200%以上，14家公司年内股价涨幅超过300%。
截至8月12日收盘，年内涨幅排名前十大股票今年以来排名前十的“牛股”花落谁家？Wind数据显示，截至8月12日收盘，年内涨幅排名前十的上市公司分别为上纬新材、*ST宇顺、舒泰神、、、、、、和。
展望后市，邢星的看法较为积极。其表示，随着货币政策滞后效应与财政刺激叠加，企业盈利增速或回升，外资流入有望为下半年A股形成有力支撑。特别是当前A股估值处于历史低位，若经济复苏超预期，估值有望向均值回归。
朱克力认为，A股在全球新兴市场中的角色正在从跟随者转向价值创造者。中国在光伏、新能源车等产业链的垂直整合能力，使其成为跨国资本规避供应链风险的必选项。地缘政治对特定科技领域的扰动需要辩证看待，国产替代进程较快的半导体设备、工业软件等领域可能逆势获得资金倾斜。低空经济这类兼具战略安全与商业价值的赛道，或成为吸引全球长期资本的新载体。
责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶
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