资金快步入场！私募备案环比增18%，创27个月来新高

摘要： ...

私募证券产品迎来备案高峰。

私募排排网最新数据显示，7月A股开启大反攻，投资者信心提升，共有1298只私募证券产品完成备案，环比增幅18%，创27个月以来新高，同时年内备案私募证券产品达6759只，同比增幅61.39%。

其中，备案量化产品环比大增近二成，占比接近五成。私募排排网数据显示，截至2025年7月31日，7月备案量化私募产品620只，占到当月备案产品总量的47.77%，环比上月增幅19.00%。同时，今年以来备案量化产品增至3081只，占比45.58%，同比增幅77.68%。而股票策略成为量化产品备案主力。

股票策略占主导

分策略来看，股票策略占主导，并且环比增长逾二成。私募排排网数据显示，7月备案股票策略产品887只，占到当月备案产品总量的68.34%，同时较上月相比，环比增长24.58%，增幅和占比均在五大策略中居首。

伴随着投资者日渐成熟，叠加单一市场波动风险加大，投资者多资产配置意识显著提升，近几年来，多资产策略逐渐成为仅次于股票策略的第二大策略。7月备案多资产策略产品162只，占到当月备案产品总量的12.48%，较上月增幅达5.88%。

期货及衍生品策略跟股票策略相关性低，而且同样具有高收益特性，投资者关注度日渐提升。7月备案期货及衍生品策略产品125只，占到当月备案产品总量的9.63%，较上月环比增幅1.63%，维持平稳增长势头。

求稳的债券策略和组合基金投资者关注相对较低，7月分别备案组合基金和债券策略产品48只和46只，依次占到当月备案产品总量的3.70%和3.54%。

融智投资FOF基金经理李春瑜表示，备案私募证券产品数量大增主要受三大因素驱动。首先，A股市场持续向好，沪指成功站上3600点关键点位，有效提振了投资者参与热情和信心。其次，私募证券产品尤其是量化策略产品展现出优异的业绩表现，其突出的超额收益能力吸引了大量资金涌入，反映出市场强烈的资产配置需求。此外，私募行业供给端持续优化，头部机构及优质产品不断涌现，推动行业整体竞争力提升。这一趋势不仅改善了私募行业的市场形象，也进一步增强了投资者的认可度，促使更多资金流入私募证券产品市场。

百亿量化私募备案数量居前

值得关注的是，备案量化产品环比大增近二成，占比接近五成。

私募排排网数据显示，截至2025年7月31日，7月备案量化私募产品620只，占到当月备案产品总量的47.77%，环比上月增幅19.00%。同时，今年以来备案量化产品增至3081只，占比45.58%，同比增幅77.68%。

股票策略成为量化产品备案主力。7月备案股票策略量化产品478只，占到当月备案量化产品总量的77.10%，同时较上月环比增幅达26.79%。细分来看，股票量化产品中，又以指数增强产品为主，7月备案指数增强产品321只，占到当月备案股票量化产品总量的67.15%，同时环比增幅高达52.13%。

期货及衍生品策略中的量化产品主要来自量化CTA策略，7月备案量化CTA产品80只，占到当月备案量化产品总量的12.90%，较上月相比，环比增幅14.29%。

7月共有676家私募机构有备案产品，其中百亿私募有48家。676家私募机构中，212家私募机构7月备案产品不少于2只，13家备案产品不少于10只，其中百亿量化私募占到11家，并且囊括前十名。

百亿量化私募宽德私募7月备案产品31只居首，主要集中在指数增强策略。明汯投资7月备案产品26只紧随其后，备案产品同样以指数增强为主。世纪前沿和九坤投资7月备案产品均不少于20只，同样主要来自指数增强产品。

7月备案产品数量不少于10只的百亿量化私募还包括诚奇资产、鸣石基金、黑翼资产、量派投资、龙旗科技、天演资本和茂源量化。另外2家备案产品数量不少于10只的是百亿混合私募银叶投资和50亿-100亿规模的量化私募上海孝庸私募。

市场仍有支撑

展望接下来的市场，不少私募认为，市场仍有支撑，结构性机会仍将是主导。

复胜资产指出，市场现在正处于“预期现实”乐章的间奏部分。投资者担心前期涨幅过大的公司业绩难以持续，选择了预期为主的投资方向。同时，市场风格的切换不只是带来了净值的疲软，也同步导致其他一些优质标的股价有所回调，也为观察和配置这些公司提供了更多机会。最终，市场还是会回到那些有业绩增长的优秀公司上来的。

星石投资认为，股市在股债房中性价比突出，将受益于大类资产配置迁移。同时，全球资产再平衡对中国资产有利。特朗普一系列政策和美国财政面临的持续性问题削弱了美元、美债作为安全资产的属性，将导致美元资产向非美资产的迁移。出于降低政府债务利息负担和刺激经济增长的需要，特朗普对美联储大幅降息诉求强烈，若美联储降息，全球资本或加速流出美债寻求更高的回报，全球资金的再平衡对中国资产有利。

“下半年我们还需要关注由基本面改善叠加增量政策带来的投资机会。前期已充分调整的与经济预期相关性比较强的资产，在经济预期改善或增量政策的催化下，有望触发向上修复的动能。同时，也需要防范市场上涨节奏过快导致股价领先于基本面、以及不确定性再度升温的风险。”淡水泉投资表示，虽然不确定性犹存，但政策的托底思路、资金活跃度维持相对高位，这些支撑市场的关键因素依然稳固，结构性机会仍将是主导。

具体到板块方面，淡水泉建议重点关注以下三类机会。第一，优质中国资产的价值重估。在高端制造、互联网等领域，存在一批具备全球竞争力的中国头部企业。第二，中国优势产业的全球化。近年来中国优势企业的出海趋势逐渐从制造业扩散到了服务业领域。除了具备显著优势的工业制造品之外，一些消费娱乐行业的优秀公司，凭借其对全球消费趋势的洞察和消费者心理的把握，正将平价、普惠型的娱乐产品推向全球，这背后既体现了中国强大的工程师红利、创意人才的储备，也包括坚实的互联网根基和高效的工业化输出能力。第三，科技创新与国产替代。

星石投资建议，继续重点关注内需消费，并兼顾成长性强的创新药和AI产业链。